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| 小口徑無縫鋼管供應(yīng)的爬坡仍也將對利潤修復(fù)空間形成限制 |
| 發(fā)布者：聊城寬達(dá)鋼管有限公司 發(fā)布時間：2020-4-21 19:45 Tuesday 閱讀：1186次 【字體：大 中 小】 |
需求階段性爆發(fā)，但高庫存仍壓制利潤。本周是需求觀察窗口期的第二周，小口徑無縫鋼管表需仍然強(qiáng)勁，繼續(xù)創(chuàng)出475萬噸的歷史新高。連續(xù)2周的強(qiáng)勢需求表明今年旺季將是快速去庫的路徑?，F(xiàn)在螺紋鋼庫存比去年同期高75%，到5月底旺季結(jié)束時，預(yù)計庫存會比去年高30%-40%，高庫存在后期仍將是常態(tài)。值得注意的是，高庫存顯然壓制了鋼材利潤的上行空間。過去兩年如果出現(xiàn)當(dāng)前的這種供需結(jié)構(gòu)，螺紋鋼利潤會輕松突破500元，但目前小口徑無縫鋼管利潤仍是被壓制在300元附近，還是處于不高的水平。熱卷和冷卷的利潤則是從年初持續(xù)走低，中途只經(jīng)歷過2次100元左右的小幅反彈。按照當(dāng)前價格，熱卷基本沒利潤，普通冷卷則處于虧損區(qū)間。總的來說，在階段性供需錯配和高庫存壓制共存的情況下，繼續(xù)維持螺紋鋼在二季度利潤小幅擴(kuò)張的觀點，上限為500元左右。
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